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大行评级|大摩:预计4月的赌收将增长2%至189亿澳门元 博彩股相对吸引

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来源:格隆汇APP

格隆汇4月2日|摩根士丹利发表报告指出,澳门3月总博彩收入为197亿澳门元,按年增长0.8%。单计首季,澳门赌收按年升0.6%,达2019年首季的76%水平,或导致行业EBITDA按年录得4%跌幅。此外,该行预计4月的赌收将增长2%至189亿澳门元。

从正面而言,澳门博彩业的企业价值倍数(EV/EBITDA)约为8倍,而15年的平均水平为12倍,看起来相对吸引。即使在扣除非博彩资本开支后,自由现金流收益率约为8%,许多公司如美高梅中国、永利澳门及银河娱乐现在将其盈利约50%作为股息分派(股息率约为4%至5%)。

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