文｜《港湾商业观察》王璐
作为国内基因检测及生命科学领域的龙头企业，华大基因（300676.SZ）交出的2024年答卷很不理想。与此同时，业绩的差强人意也延续到了今年一季度。
2024年业绩大降，净利润首次为负
2024年，华大基因实现营业收入38.67亿元，同比下滑11.10%；归母净利润-9.03亿元，同比下滑1071.68%；扣非净利润-9.19亿元，同比下滑1090.83%。
在年报中，华大基因表示业绩亏损的主要原因有六点：1、报告期内，受行业周期和市场竞争加剧等因素的影响，公司营业收入规模同比下降。2、受产品价格下降及产品结构调整的影响，公司部分产品毛利率同比下降幅度较大。3、公司部分客户回款周期有所延长，2024年度计提的信用减值损失同比大幅增长。
4、受行业周期及公司战略调整等因素的影响，公司因前期投入的资产未能实现预期收益，为优化资源配置对相关业务进行战略收缩。基于审慎经营原则，公司对固定资产、无形资产、开发支出、其他非流动资产等资产计提减值准备，导致报告期经营业绩出现阶段性亏损。
5、公司持续加大研发投入，不断开拓新的产品线并进行前瞻领域性布局，加速重点产品迭代。研发费用的较高投入在营业收入规模未实现大幅增长时，对公司净利润产生了一定的影响。6、公司近年来加大了对办公、研发、生产场所的建设，相关折旧摊销费用较高，同时前述场所建设带来的整体运营成本有所增加。
查询历年年报发现，这是公司自2017年7月上市以来首次出现净利润为负的情况，净利润增速上也创下历年最差。
据Wind和东方财富显示，2016年-2023年，华大基因实现营收分别为17.11亿、20.96亿、25.36亿、28.00亿、83.97亿、67.66亿、70.53亿和43.50亿，同比增长分别为29.79%、22.44%、21.04%、10.41%、199.86%、-19.42%、4.24%和-38.33%。
同一时间，公司归母净利润分别为3.327亿、3.981亿、3.866亿、2.763亿、20.90亿、14.62亿、8.028亿和9290万，同比增长分别为26.93%、19.66%、-2.88%、-28.53%、656.43%、-30.08%、-45.07%和-88.43%。
不难发现，华大基因营收最好的年份分别在2020年和2022年，而2023年和2024年无论营收还是净利润都大幅下降。
毛利率也持续下滑，一季度仍然承压
不仅于此，华大基因的毛利率在2016年-2024年也大幅下滑，分别为58.44%、56.95%、55.35%、53.56%、60.07%、58.09%、52.27%、49.90%和41.47%，2023年首度低破50，2024年下降了8.43个百分点。
针对毛利率的大幅下滑，华大基因在今年2月末的投资者关系活动中表示：一方面，行业竞争加剧也在加剧，基因检测领域参与者增多，这部分产品和服务价格相应呈下降趋势。另一方面，医保支付改革的推进使部分检测项目面临医保控费压力，医疗机构对成本敏感度提升，间接影响了定价。同时公司产品结构变化，毛利率较上年同期有所下降。此外，公司在部分民生项目采取普惠性定价，在实现业务拓展同时扩大基因科技受众群体，进一步提升基因检测服务的渗透率。
而到了今年一季度，公司业绩继续承压，实现营收6.72亿元，同比下滑18.18%；归母净利润-5270万元，同比下滑524.87；扣非净利润-6330万，同比下滑2879.13%；经营活动产生的现金流量净额-3.97亿元，同比下滑422.92%；毛利率43.55%，同比下滑5.65个百分点。
华大基因表示，业绩下降的主要原因系公司营业收入规模同比下降，部分应收账款回款进度不及预期导致信用减值损失较上年同期有所增加。
对于未来的营收结构拓展，华大基因认为，公司将在巩固B端优势的基础上，推动B端与C端的协同发展，实现双轮驱动的增长模式。
B端持续深耕。首先，公司将继续紧跟如精准医疗推广和疾控体系升级等国家政策，深化与医院、药企在伴随诊断、肿瘤早筛等领域的临床转化合作。同时，公司将通过技术创新提升服务质量，如在公司自主研发的基因检测多模态大模型GeneT基础上，利用AI大模型技术，结合百万级高质量数据和专家经验，实现全基因组数据的精准解读，显著提升数据分析的效率和准确性，为B端客户提供更高质量的服务。
C端增量布局。另一方面，公司将依托"火眼"实验室网络及消费级检测产品，通过线上线下融合提升C端市场渗透率。今年，公司已对华大互联网医院系统进行数据重构，打通了用户管理与服务流通环节，为C端提供以健康为中心的便捷式多组学医学检测服务及遗传咨询服务。未来公司将大力拓展自营商城等私域渠道，推动公域与私域业务场景的深度联动。此外，公司开发的ChatBGI也将为C端用户提供快速、精准的基因数据解读，进一步增强用户体验和扩大品牌认知度。（港湾财经出品）
