债市高位震荡运行 利率衍生品变身风险管理“重器”

【债市高位震荡运行 利率衍生品变身风险管理“重器”】财联社8月11日电，债券市场的高位震荡运行，正使得利率衍生品成为投资者愈发倚重的风险管理工具。在品类丰富的利率衍生品工具箱中，利率互换凭借其对利率风险的直接对冲能力和广泛适用性，成为市场参与主体的核心选择。利率互换是债券市场里一项重要的“避风港”工具。“简单来说，利率互换是一种场外交易协议，交易双方并不交换本金，而是按照约定的名义本金，互相支付不同类型的利息。最常见的形式是固定利率和浮动利率之间的互换。”一位人民币交易员说。回顾利率互换在我国的发展历程：2006年，商业银行启动利率互换试点，明确基本交易规则；2008年扩展至全银行间市场，并强化自律管理；2010年引入保险机构参与，丰富风险管理工具；2014年上海清算所实施集中清算，提升交易安全与透明度；2017年至2020年，境外投资者获准参与；2023年“互换通”上线，打通境内外市场，便利海外机构配置人民币资产。（上证报）