据中国人民银行官网6月5日消息，为保持银行体系流动性充裕，2025年6月6日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。
什么是买断式逆回购？央行公告开展10000亿元买断式逆回购操作有何作用？
2024年10月28日，中国人民银行官网发布公告，宣布在公开市场操作中启用买断式逆回购工具。这是中国人民银行再次推出新工具。
买断式逆回购操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。操作结果将通过中国人民银行官网相关栏目对外披露。
值得注意的是，央行6月5日打破月末公告当月买断式逆回购操作惯例，于月初公告大规模买断式逆回购操作，引发市场关注。
4月15日拍摄的上海自贸试验区临港新片区三一重机生产基地外景。新华社发
“数据显示，6月分别有5000亿3个月期和7000亿6个月期买断式逆回购到期。这意味着6月6日央行将实施5000亿3个月期逆回购加量操作，6月整体逆回购操作情况要看央行月末是否还有新的操作公告。”东方金诚研究发展部首席宏观分析师王青在接受风口财经记者采访时表示。
王青认为，在当前资金面及债市都处在平稳运行状态的背景下，央行月初打破惯例，公告大规模逆回购操作，或与近月银行同业存单到期规模持续处于高峰期有关。这有助于保持银行体系流动性持续处于充裕状态，控制资金面波动，稳定市场预期。
招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼在接受风口财经记者采访时表示，在目前环境下，MLF中标利率属于偏高水平，金融机构对MLF需求逐渐减少。在这种情况下，央行预告开展10000亿元买断式逆回购操作，通过开展买断式逆回购操作“平替”到期的MLF，有助于进一步降低金融机构资金成本，缓解金融机构息差缩窄压力。
另外，王青表示，5月7日央行等部门推出一揽子金融政策措施后，当前的一个重点是激励银行加大对实体经济信贷投放力度，支持政府债券发行。现阶段加大中期流动性投放，释放了数量型政策工具持续加力的政策信号，有助于推动宽信用进程，强化逆周期调节。
4月2日，在位于山东省胶州市九龙街道的上海电气上合风电装备产业园，工作人员在组装风电机。新华社发
“我们判断，接下来央行还会综合运用抵押式逆回购、MLF、买断式逆回购等中短期流动性管理工具，推动银行体系流动性持续处于充裕状态。这也是当前增加企业和居民信贷可获得性、降低实体经济融资成本的重要一环。”
在董希淼看来，预计未来一段时间，MLF将继续缩量续作，余额将持续下降。央行将通过多种货币政策工具，加强对市场流动性的调节，实施好适度宽松的货币政策。在5月降准之后，我国金融机构加权平均存款准备金率为6.2%，但部分农村中小金融机构存在5%“隐性下限”。预计央行将继续实施降准，并进一步完善存款准备金制度，5%“隐性下限”或将打破，存款准备金工具的政策调控功能将得到更充分发挥。
将买断式逆回购操作时间提前到6月6日，董希淼认为，有助于金融机构根据自己资金需求，及时参与招标，提前做好流动性安排。在6月初通过买断式逆回购操作，向市场注入中短期流动性，有助于保持半年底市场流动性充裕，更好维护金融市场平稳运行。
（大众新闻·风口财经记者 刘晓）
编辑：刘晓
