来源：上海证券报
硅谷正在上演一场价值345亿美元的“蛇吞象”大戏，究竟是营销噱头还是资本运作的商业布局？
近日，成立仅3年的AI搜索领域初创企业Perplexity向谷歌母公司Alphabet发出收购要约，计划以345亿美元全现金收购谷歌旗下的Chrome浏览器。这一数字几乎是Perplexity自身180亿美元估值的近两倍。
据悉，长达4年多的谷歌反垄断诉讼案近日将迎来裁决。市场人士分析，Perplexity此举更像是在这一特殊时点自抬身价的营销策略，而非真实收购意向；谷歌业务被拆分的可能性不大，且搜索是其业务的基本面，在业务增长已被验证的情况下，达成交易的可能性极低；相比之下，Perplexity成为被收购对象的可能性更大，此前一直传闻苹果可能成为收购方，以弥补其AI进展的落后。不过，不管这笔交易进展最终如何，可以确定的是，AI搜索正迎来新的机遇。
反垄断下的收购
这一“蛇吞象”要约的背后是美国司法部目前正在对谷歌提起的一场反垄断诉讼，包括提出包括拆分Chrome浏览器在内的多项强硬要求，预计本月将就作出裁决，并提出防止该公司垄断线上搜索市场的补救措施。有投资人士分析，谷歌反垄断的后续走向存在两种可能性，一种是拆分谷歌，另一种是缴纳罚款。据他判断，后者的可能性更大。
诸多AI领域的明星公司对谷歌出售Chrome表现出积极的兴趣。在今年4月美国司法部举行的一场听证会上，OpenAI一名高管表示，如果法院强迫谷歌出售Chrome浏览器，OpenAI将积极竞购。
Perplexity高管Dmitry Shevelenko也表态，若法庭强制剥离Chrome，公司有兴趣接手，且不希望OpenAI介入。Perplexity在写给Alphabet CEO桑达尔·皮查伊的信中称，其收购Chrome的提议“旨在满足最高公共利益的反垄断救济，将Chrome交给一个有能力且独立的运营者”。
从要约内容看，Perplexity承诺，将保持浏览器核心代码Chromium的开源属性，未来两年向该项目投入30亿美元；更关键的是，将继续把谷歌设为默认搜索引擎。Perplexity称，这笔没有股权成分的交易将维护用户选择权，并缓解未来的竞争担忧。
收购可能性存疑
Perplexity成立至今完成多轮融资，最新估值达180亿美元，345亿美元的报价对其而言无疑是“天价”。但公司称，数家顶级风投基金已承诺全额资助该交易。
行业人士分析，如果该项承诺为真，或许是资本对未来AI生态入口的押注，Chrome作为全球用户超30亿、占据60%以上市场份额的浏览器，是互联网时代最核心的流量入口之一，若Perplexity完成该交易，有望成为新一代搜索巨头。
投行贝雅分析师科林·塞巴斯蒂安则认为，Perplexity的出价“严重低估了Chrome资产的价值，不应被认真对待”。业内估计，Chrome的资产价值至少在500亿美元以上。
目前，谷歌尚未表示愿意出售Chrome浏览器。皮查伊在2025年4月的听证会上曾表示，强迫谷歌出售Chrome浏览器或与竞争对手共享数据将损害谷歌的业务，阻碍其投资新技术，并可能带来安全风险。从商业逻辑来看，搜索作为谷歌的核心业务，在AI赋能业绩增长被验证的当下，出售Chrome浏览器的概率不大。
相比之下，Perplexity更像是一个“卖家”。今年7月，其刚刚发布自有AI浏览器Comet，主打“浏览器+AI代理”功能。诸多市场观点认为，这笔交易更像是宣传策略。此外，Meta在今年早些时候曾与Perplexity进行收购谈判，但未能达成协议，其他潜在买家很可能也接触过这家创业公司，包括苹果。
搜索巨头拥抱AI
在ChatGPT刚出现时，搜索就被认为是可能受影响最大的领域之一。随着今年国内外两大搜索巨头谷歌、百度相继将AI战略融入核心搜索业务，“AI重构搜索”正走向真实落地。
今年5月，谷歌在I/O大会上宣布将AI Mode正式引入搜索引擎。AI Mode是以Gemini 2.5为核心重构的搜索引擎，集成了Gemini最前沿的能力，提供端到端的AI搜索，可以完成比价、试衣、结账等复杂任务。皮查伊介绍，谷歌的人工智能搜索产品AI Overviews目前在全球200多个国家和地区拥有超过20亿的月度用户，公司的AI聊天机器人Gemini应用程序目前每月活跃用户超过4.5亿。
对谷歌而言，将AI融进其主导全球的搜索引擎之中，是一次重大的变革，皮查伊表示，这是25年来搜索领域最大的变化。Alphabet最新发布的2025财年第二季度财报显示，其搜索业务营收为541亿美元，同比增长11.7%，表现十分亮眼。谷歌的业绩表明，这一传统搜索巨头有能力在AI能力持续增长的环境下，继续保持自己在该领域的领先优势。
7月初，百度搜索也迎来十年来最大的变化——从搜索框、搜索结果到搜索生态全面革新。其中，最直接的变化是经典的搜索框变大，将AI功能融入搜索，成为“智能框”。
“这一轮搜索领域的变革是两大行业巨头建设AI生态的重要环节，目的是打造由AI智能体构建的生态超级入口。”业内人士表示，未来的挑战将主要集中在AI搜索的产品力、隐私合规幻觉问题以及流量入口的争夺等方面。
（文章来源：上海证券报）
