转自：证券日报
3月31日，创新药企康方生物科技（开曼）有限公司（以下简称“康方生物”）公布2024年业绩。报告期内，由于新药销售表现突出，康方生物实现销售收入超20亿元，同比增长25%，创下新高。此外，近期，上海君实生物医药科技股份有限公司（以下简称“君实生物”）、迈威（上海）生物科技股份有限公司（以下简称“迈威生物”）等创新药企也陆续公布了2024年业绩情况，整体而言，上述药企的核心产品销售收入大幅增长，拉动了其整体业绩增长。
深圳高禾资本控股有限公司管理合伙人刘盛宇在接受《证券日报》记者采访时表示，政策利好不断，生物医药乃至大健康产业链上下游企业近几年蓬勃发展。同时，国内医疗市场需求仍然非常明确。
中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”）研报认为，近年来，创新药企营业收入逐步增长，亏损缩窄，研发费用基本持平。在政策上，集采与医保谈判常态化，商保带来潜在增量，对创新药的支持力度有望进一步增加。
具体来看，得益于政策环境、技术驱动以及市场需求，多家创新药企在2024年步入商业化兑现期。
迈威生物日前披露的2024年年报显示，报告期内，公司实现营业收入2亿元，同比增长56.28%。其中，药品销售收入为1.45亿元，同比增长243.53%。截至报告期末，公司共有3款产品商业化，仅地舒单抗一款药物在2024年营收同比增长230.17%至1.39亿元。
君实生物2024年实现营业收入19.48亿元，同比增长29.67%。公司年报显示，特瑞普利单抗在2024年实现了15.01亿元销售收入，同比增长66%，约占公司整体营收的77%。
君实生物高管在业绩说明会上表示，2024年营收增长主要因核心产品特瑞普利单抗多项新适应症获批、医保适应症增加以及销售效率的不断提升。
康方生物业绩创新高主要得益于开坦尼以及依达方的销售持续增长。与此同时，公司还收到来自多个产品合作方的商业授权收入，共计1.22亿元。
不过，不少创新药企在2024年实现营收同比增长的同时仍未盈利。一方面，已开展商业化的药物上市时间较短，相应投入的销售费用较高；另一方面，作为创新药企，其普遍有多个创新药物处于关键临床试验研究阶段，整体研发投入仍维持在较高水平。
中信建投研报分析称，我国创新药全球竞争力持续增强，NewCo模式成为创新药“出海”新选择，持续看好优秀产品的“出海”潜力。比起首付款、总交易金额和模式选择，合作方的推进能力、推荐意愿及后续推进节奏更加重要。
某创新药产业链上市公司高管在接受《证券日报》记者采访时表示，新技术推动行业快速发展，不少国内药企“出海”迎来新机会，公司也随之加快“出海”节奏，并已经在海外打开市场。
康方生物相关负责人表示，公司核心产品双抗卡度尼利、依沃西均被纳入国家医保目录后，2025年将进入放量期。此外，备受市场关注的依沃西首个海外三期研究重磅数据将于今年年中公布，有望加速海外上市进程。
迈威生物财报显示，公司拥有丰富的品种管线，随着三款产品进入商业化阶段、一款品种处于上市许可审评中、一款品种提交药品上市许可申请前（pre-NDA）沟通交流会议申请，其他在研品种的开发进度持续推进等，公司财务状况将进一步改善，为尽快实现扭亏为盈创造条件。
君实生物高管提到，未来特瑞普利单抗在肝癌、胆管癌、恶性黑色素瘤、胰腺癌等适应症上应该有明显的销量增长，同时一些已经在医保覆盖范围之内的适应症，尤其是独家适应症，有望进一步提升销售表现。
